Technische und fundamentale Analyse

Die Fundamentalanalyse und die technische Analyse sind zwei unterschiedliche Ansätze zur Betrachtung der Finanzmärkte und zur Prognose der möglichen Kursentwicklung eines Vermögenswerts. Es handelt sich um völlig unterschiedliche Ansätze, und obwohl viele Trader sich der einen oder der anderen Schule anschließen, ist es auch möglich, beide zu kombinieren, um die Vorhersagen zu den Märkten zu verbessern. Im weiteren Verlauf dieses Artikels erhalten Sie möglicherweise einige Anregungen dazu, wie Sie die Fundamentalanalyse und die technische Analyse erfolgreich in Ihrem Handel kombinieren können.

Was ist Fundamentalanalyse?

Bei der Fundamentalanalyse geht es darum, den inneren Wert eines Vermögenswerts zu ermitteln. Sie wird am häufigsten bei Aktien angewendet, kann aber auch auf andere Anlageklassen angewendet werden. Bei der Fundamentalanalyse betrachten Händler das gesamte Spektrum, angefangen von der Gesamtlage der wirtschaftlichen Entwicklung und des Wachstums über geopolitische Faktoren bis hin zu den Bedingungen innerhalb einer Branche oder eines Sektors. Sie berücksichtigen dabei auch kleinere Details wie die Finanzkraft eines bestimmten Unternehmens oder die Stärke des Managementteams. Der Fundamentalanalyst versucht, die Stärke von Angebot und Nachfrage für ein Produkt, einen Rohstoff oder einen Vermögenswert zu ermitteln. Zudem betrachtet er die Gewinne, Verbindlichkeiten, Vermögenswerte und Aufwendungen einzelner Unternehmen.

Was ist technische Analyse?

Die technische Analyse unterscheidet sich stark von der Fundamentalanalyse, da Händler versuchen, die Kursentwicklung von Vermögenswerten auf der Grundlage statistischer Trends vorherzusagen. Dies geschieht in erster Linie durch die Analyse des Kurses und des Handelsvolumens einer Aktie oder eines anderen Vermögenswerts. Technische Analysten gehen davon aus, dass alle fundamentalen Daten und Nachrichten bereits bekannt sind und somit bereits im Kurs des Vermögenswerts eingepreist sind. Das bedeutet, dass fundamentale Faktoren außer Acht gelassen werden können. Stattdessen sucht der technische Analyst nach Mustern im Kurs eines Vermögenswerts, um zu bestimmen, wie sich der Kurs in Zukunft entwickeln könnte. Diese Muster können auf der Grundlage der vergangenen Kursentwicklung des Vermögenswerts einen Vorhersagewert liefern oder als Hinweis auf die hinter dem Vermögenswert stehende Marktpsychologie dienen.

Der Unterschied zwischen Fundamentalanalyse und technischer Analyse

Der grundlegende Unterschied zwischen Fundamentalanalyse und technischer Analyse liegt darin, welche Faktoren den Kurs eines Wertpapiers bestimmen. Die Fundamentalanalyse berücksichtigt alle externen Faktoren wie die Wirtschaftspolitik, Branchentrends und die finanzielle Stärke des Unternehmens. Fundamentalanalysten befassen sich mit all diesen Faktoren, damit, wie sie den aktuellen Kurs des Wertpapiers beeinflussen, und damit, worin der wahre Wert des Wertpapiers auf der Grundlage dieser Faktoren besteht.

Die technische Analyse befasst sich in erster Linie mit der Kursentwicklung der Vermögenswerte sowie mit den historischen Mustern und statistischen Zusammenhängen, die dieser Kursentwicklung zugrunde liegen. In gewissem Maße befasst sich die technische Analyse auch mit der Psychologie der Händler, da die Wirksamkeit der von technischen Analysten herangezogenen Kursbewegungen und Muster oft durch die Marktpsychologie erklärt werden kann. Technische Analysten beschäftigen sich ausschließlich mit Kurs- und Volumendaten.

Was sind die jeweiligen Vorteile?

Die Fundamentalanalyse hat den Vorteil, dass sie sich ausschließlich darauf konzentriert, was ein Vermögenswert tatsächlich wert ist, ohne den aktuellen Kurs dieses Vermögenswerts zu berücksichtigen. Dieser Ansatz eignet sich ideal für langfristige Investitionen. Er kann zur Risikosteuerung beitragen und auch bei Entscheidungen im Zusammenhang mit der Vermögensallokation hilfreich sein. Zudem weisen Entscheidungen, die auf der Grundlage der Fundamentalanalyse getroffen werden, langfristig in der Regel die höchste Wahrscheinlichkeit auf, richtig zu sein.

Die technische Analyse ermöglicht eine schnelle Auswertung von Vermögenswerten und Märkten und lässt sich, da sie sich auf den Kurs konzentriert, sehr effektiv zur Ermittlung von Kurszielen nutzen. Die technische Analyse ist zudem besonders nützlich für kurzfristige Trader, da sie kurzfristige Kursbewegungen am effektivsten erkennen lässt. Die Marktstimmung, die Marktpsychologie sowie Angebot und Nachfrage lassen sich anhand eines Kurscharts ablesen.

Welche Risiken bestehen bei den einzelnen Optionen?

Einer der größten Nachteile der Fundamentalanalyse ist der Zeitaufwand. Hinzu kommt, dass es schwierig sein kann, sich mithilfe der Fundamentalanalyse einen Vorteil zu verschaffen, da jeder Trader Zugang zu denselben Informationen hat. Außerdem eignet sich die Fundamentalanalyse nur sehr schlecht dazu, Aufschluss über kurzfristige Marktbewegungen zu geben.

Ein Kritikpunkt an der technischen Analyse ist, dass sie recht subjektiv ist. Oft kommen zwei Analysten bei der Betrachtung desselben Charts zu ganz unterschiedlichen Schlussfolgerungen. Da es zudem so viele Analyseinstrumente gibt, kommt es nicht selten vor, dass ein technischer Trader unter einer „Analyseparalyse“ leidet.