التحليل الفني والأساسي

يُعد التحليل الأساسي والتحليل الفني مدرستين فكريتين مختلفتين في التعامل مع الأسواق المالية والتنبؤ بالاتجاه المحتمل الذي قد يسلكه سعر الأصل. وهما نهجان مختلفان تمامًا، ورغم أن العديد من المتداولين يتبنون إحدى المدرستين، إلا أنه من الممكن أيضًا الجمع بينهما لتحقيق نتائج أفضل في توقع تحركات الأسواق. ومع مواصلة القراءة، قد تحصل على بعض الأفكار حول كيفية الجمع بنجاح بين التحليل الأساسي والتحليل الفني في تداولاتك.

ما هو التحليل الأساسي؟

يهتم التحليل الأساسي بتحديد القيمة الجوهرية لأي أصل. وغالبًا ما يُستخدم مع الأسهم، ولكن يمكن استخدامه أيضًا مع فئات الأصول الأخرى. عند استخدام التحليل الأساسي، ينظر المتداولون إلى كل شيء بدءًا من الصورة الشاملة للتطور والنمو الاقتصادي، مرورًا بالسياسة الجيوسياسية، وصولاً إلى الأوضاع داخل صناعة أو قطاع معين. كما ينظرون أيضًا إلى التفاصيل الأصغر مثل القوة المالية لشركة معينة، أو قوة فريق الإدارة. يحاول المحلل الأساسي تحديد قوة العرض والطلب على منتج أو سلعة أو أصل ما. كما يدرس الأرباح والالتزامات والأصول والمصروفات المرتبطة بالشركات الفردية.

ما هو التحليل الفني؟

يختلف التحليل الفني اختلافًا كبيرًا عن التحليل الأساسي، حيث يسعى المتداولون إلى توقع تحركات أسعار الأصول استنادًا إلى الاتجاهات الإحصائية. ويتم ذلك في المقام الأول من خلال دراسة سعر وحجم تداول السهم أو أي أصل آخر. يعمل المحللون الفنيون انطلاقًا من افتراض أن جميع البيانات والأخبار الأساسية معروفة بالفعل، وبالتالي فقد تم تضمينها بالفعل في سعر الأصل. وهذا يعني أنه يمكن تجاهل العوامل الأساسية. وبدلاً من ذلك، يبحث المحلل الفني عن أنماط في سعر الأصل لتحديد الاتجاه الذي قد يتخذه السعر في المستقبل. ويمكن أن توفر هذه الأنماط قيمة تنبؤية استنادًا إلى التحركات السابقة لسعر الأصل، أو كمؤشر على الحالة النفسية للسوق الكامنة وراء الأصل.

الفرق بين التحليل الأساسي والتحليل الفني

يكمن الاختلاف الأساسي بين التحليل الأساسي والتحليل الفني في العوامل التي تحدد سعر الأصل. يأخذ التحليل الأساسي في الاعتبار جميع العوامل الخارجية، مثل السياسات الاقتصادية، واتجاهات القطاع، والقوة المالية للشركة. ويهتم محللو التحليل الأساسي بجميع هذه العوامل، وكيفية تأثيرها على سعر الأصل في الوقت الحالي، والقيمة الحقيقية للأصل بناءً على هذه العوامل.

يركز التحليل الفني بشكل أساسي على تحركات أسعار الأصول، وعلى الأنماط التاريخية والإحصاءات الكامنة وراء تلك الأسعار. كما يهتم التحليل الفني إلى حد ما بعلم نفس المتداولين، حيث إن فعالية تحركات الأسعار والأنماط التي يستخدمها المحللون الفنيون غالبًا ما تستند إلى تفسيرات متجذرة في علم نفس السوق. ويقتصر اهتمام المحللين الفنيين على بيانات الأسعار وأحجام التداول حصريًّا.

ما هي مزايا كل منها؟

يتميز التحليل الأساسي بأنه يركز بشكل صارم على القيمة الحقيقية لأي أصل من أصول الشركات، دون النظر إلى السعر الحالي لهذا الأصل. ويُعد هذا النهج مثاليًّا للاستثمار على المدى الطويل، حيث يمكن أن يساعد في إدارة المخاطر، كما يمكن أن يساعد في اتخاذ القرارات المتعلقة بتوزيع الأصول. علاوة على ذلك، فإن القرارات التي تُتخذ باستخدام التحليل الأساسي تميل، على المدى الطويل، إلى أن تكون هي الأكثر احتمالاً للصواب.

يتيح التحليل الفني تحليل الأصول والأسواق بسرعة، ونظرًا لتركيزه على السعر، يمكن استخدامه بفعالية كبيرة لتحديد الأهداف السعرية. كما يُعد التحليل الفني مفيدًا للغاية للمتداولين على المدى القصير، حيث إنه قادر على تحديد تحركات الأسعار قصيرة المدى بأكبر قدر من الفعالية. ويمكن استكشاف معنويات السوق وعلم نفس السوق والعرض والطلب من خلال النظر إلى الرسم البياني للسعر.

ما هي المخاطر التي ينطوي عليها كل منها؟

يُعد الوقت الذي يستغرقه التحليل الأساسي أحد أكبر عيوبه. وبالإضافة إلى ذلك، قد يكون من الصعب تحقيق ميزة تنافسية باستخدام التحليل الأساسي، حيث إن كل متداول لديه إمكانية الوصول إلى نفس المعلومات. كما أن التحليل الأساسي غير فعال إلى حد كبير في الكشف عن أي شيء يتعلق بالتحركات قصيرة الأجل في الأسواق.

إحدى الانتقادات الموجهة للتحليل الفني هي أنه يتسم بدرجة كبيرة من الذاتية. فغالبًا ما يتوصل محللان إلى استنتاجات مختلفة تمامًا عند النظر إلى نفس الرسم البياني. كما أنه، نظرًا لوجود عدد كبير جدًّا من أدوات التحليل، فليس من النادر أن يعاني المتداول الفني من «شلل التحليل».